Nei giorni scorsi Plus24 – Il Sole 24 Ore ha dedicato la Cover story al tema dei “cassettisti” e a tre titoli simbolo del risparmio italiano: Enel, Eni e Poste. Il punto di partenza è intuitivo: chi ha resistito su questi titoli, in molti casi, si è trovato oggi con risultati interessanti, anche grazie ai dividendi.
Renato Viero è stato intervistato e ha condiviso il suo punto di vista sulla questione:
Lunedì 23 febbraio è stato ripreso lo stesso tema in diretta, con intervista a Renato Viero: qui trovi la registrazione completa.
Di seguito riportiamo il contributo di Renato Viero:
Ricordo un detto che utilizzavamo in sala gestione: “cassettisti si diventa”. Nel senso che quasi tutti gli investitori comprano titoli azionari con l’obiettivo di fare trading e ottenere un rapido profitto, ma spesso, quando il titolo (o i titoli) prescelti scende, si trovano intrappolati in una perdita (non ancora realizzata) e finiscono per tenerlo, sperando di recuperare nel lungo periodo eventuali perdite.
1) ETF e fondi a basso costo. Gli ETF, ma anche alcuni fondi performanti e a basso costo, offrono innumerevoli vantaggi rispetto al detenere i tre titoli menzionati. Il più importante è sicuramente la diversificazione, requisito indispensabile per partecipare alle performance del mercato azionario minimizzando il più possibile i rischi.
2) Valutare la vendita e “alzare il livello” della gestione. Conviene decisamente venderli e approfittare delle performance recenti per chiudere le posizioni e passare a un livello di diversificazione ed efficienza che è pre-requisito di una gestione orientata al medio-lungo periodo.
3) Se singoli titoli, farlo con una vera diversificazione. Se proprio si desidera investire in singoli titoli, bisogna farlo con un numero di titoli almeno pari o superiore a 20, investendo in settori e Paesi diversificati e “ottimizzati” in modo da diminuire la volatilità generale del portafoglio, con un occhio quindi alle correlazioni.
Approfondimenti
- Diretta video (YouTube): https://www.youtube.com/live/cBuZs8FfmoA?si=pKl1Tb-rYjOqiT_y
- Articolo Plus24 – Il Sole 24 Ore: “Cassettisti. Enel, Eni e Poste ripagano chi ha resistito” (ed. sabato 21 febbraio 2026, pagg. 4–5)
Se hai in portafoglio pochi titoli “storici” e vuoi capire quanto rischio specifico stai assumendo (e quali alternative più efficienti esistono), possiamo aiutarti a valutare struttura, pesi e coerenza con obiettivi e orizzonte.
